Hola comparto la respuesta con tigo, yo necesitaba lo mismo y lo hice asi:
ACTIONSCRIPT
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var Myvar:LoadVars = new LoadVars();
// variables corresponde al nombre del documento que contiene la URL de la canción (Es tu archivo txt)
Myvar.load("variables.txt");
Myvar.onLoad = function(exito) {
if (exito) {
// Aqui le damos a la variable cancion la URL contenida en la variable nombre
cancion = this.nombre;
} else {
// Si hay algun error nos devuelve este en un texto dinamico
respuesta.text = "Error!!

";
}
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Eso sería todo en actionscript ahora en ves de poner netStrea.play("video.flv") vas a poner netStrea.play(cancion).
Ahora te paso el documento txt ok:
TXT
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nombre = ruta de tu canción ;
Ejemplo : nombre=cacncion.FLV (En caso que la cancion este dentro de la misma carpeta del SWF)
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Eso sería todo espero que te sirva, esta probado porque tengo un reproductor que igual levanta desde un txt
Byeeeeeeeeeee