Como eliminar una palabra de un texto?

Hola, me gustaria saber como se puede borrar una palabra seleccionada de un campo dinámico?
Por ej: Con un botón al hacer clic se borre la palabra que seleccione en el campo.Gracias

Mirate la clase Selection http://docs.brajeshwar.com/as2/Selection.html, te devuelve la porción con sus índices

Jorge