Es de vital importancia encriptar la contraseña u otros datos sensitivos de un formulario de login en flash enviados a través de http o https a la parte de scripting encargada de consultar en la bd... si no se encripta al enviarlos
cualquiera que tuviere una extensión o un scan de http (tipo firebug o freedle) la podría averiguar y hacer ochas y panochas con ella, una aplicación o mejor dicho una gui desarrollada en flash debe garantizar el envío de datos seguro a la parte servidor encargada de procesar la petición y devolver los datos.
No olvidemos eso.. es importantísimo para nuestros clientes ....
Estos son algunos de los links que encontré para ello
http://crypto.hurlant.com/
http://gsolofp.blogspot.com/2006/01/actionscript-3-md5-and-sha1.html
No tuve suerte con la segunda opción.. pero recomiendo la primera... buenísima esa si sabe que es encriptar ajjaja