Para que sirve RSS? (Duda existencial)

Hola: E visto en miles de lugares el iconito de (RSS) .... ahora está aquí también.... nunca me puse a ver con detenimiento que es! y mi duda es de que me sirve? Por lo que sé, es para saber cuando tus sitios favoritos son actualizados, pero donde me dice eso?. llegan en forma de noticia al mi cuenta de correo? también me sirve para poner contenido en mi sitio Web... extrayéndolo de otro? por ejemplo una columna de noticias? como se maneja? lo puedo editar? como se programa, es PHP que genra un XML? se puede aplicar en un sitio de Flash? Me pueden explicar en palabras simples cual es la utilidad y como de puede usar??

Saludos y gracias

http://es.wikipedia.org/wiki/Rss
http://www.cristalab.com/tips/24119/lector-gratuito-de-rss-y-atom-feedreader
http://www.cristalab.com/ejemplos/28/componente-lector-de-weblogs-rss
http://www.cristalab.com/foros/viewtopic.php?p=92034&highlight=#92034
Esas cosas se buscan...