Hola

Claro que se puede hacer, sólo checa tus rutas. Has de estar usando algún
_root y eso te está trayendo problemas

Aquí te va un ejemplito

En la
PeliculaMadre.swf, tengo un MC instaceado como
mcContenedorMadre, en el primer fotograma de la linea del tiempo principal, pongo este code:
Código ActionScript :
loadMovie("PeliculaHija.swf","mcContenedorMadre");En la
PeliculaHija.swf, en donde tengo un MC instanceado como
mcContenedorHijo, en el primer fotograma de la linea del tiempo principal, pongo este code:
Código ActionScript :
loadMovie("PeliculaNieta.swf","mcContenedorHijo");Y en la
PeliculaNieta.swf, pues va lo que sea que estés cargando.
Y ya... No le veo problema. Nos avisas cualquier cosa.

Ahora, te recomiendo que aprendas a usar
MovieClipLoader
Jeje, sorry por tantas smilies, es el espíritu navideño que invade mi ser ñ_ñ