bueno, primero debes saber que tellTarget es completamente obsoleto, primero cambia como dice a hernan, a sintaxis de "punto", así tu codigo quedaría mas o menos así
Código :
on (release) {
loadMovieNum("efecto.swf", 1);
_root.fre2.gotoAndPlay(2);
} esto te facilita mucho la vida...
Entonces, si entiendo bien, cuando tu MC "fre2" va al frame 2 despliega un menu y lo que quieres es desaparecerlo al darle click a otro, bueno lo que que tienes que hacer es en ese "otro" boton darle la orden que "fre2" vaya al frame donde desaparece, ya sea el 1 o el 3 o el que quieras.
Yo te recomendaría manejarlo con rollOver, así a penas sales del boton este se "esconde" y no tienes que esperar a dar click en otro boton para que desaparezca.
PD: Ese nombre del botón es en honor a nuestro BOFH?